Coleção de dados em andamento de transações bilaterais não-livradas centralmente nos EUA. Mercado de acordo de recompra

Registro Federal, Volume 90 Edição 62 (Quarta-feira, Abril 2, 2025 ). [Volume do Registo Federal 90, Número 62 (Quarta-feira, Abril 2, 2025 )] [Regras e regulamentos] [Páginas 14412 - 14414 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2025 - 05504 ] ======================================================================= -----------------------------------------------------------------------. DEPARTAMENTO DO TRASOR Escritório de Pesquisa Financeira. Coleção de dados em andamento de transações bilaterais não-livradas centralmente nos EUA. Mercado de acordo de recompra.

AGÊNCIA: Escritório de Pesquisa Financeira, Tesouro. -----------------------------------------------------------------------. RESUMO: O Escritório de Pesquisa Financeira (o "Escritório") dentro dos EUA. O Departamento do Tesouro (``Tesouro'') está estendendo a data de conformidade para certas empresas financeiras informarem ao Escritório certas transações bilaterais não-apuradas centralmente no mercado de acordos de recompra (``repo'') dos EUA. Esta coleta de dados requer relatórios diários ao Escritório por parte de certos corretores, negociantes e outras empresas financeiras com grandes exposições a transações bilaterais de reposição não-livradas centralmente (``NCCBR''). DATAS: Data de entrada em vigor: A data de entrada em vigor para esta regra é Abril 1, 2025. Datas de conformidade: A data de conformidade para 12 CFR 1610.11 (e) 2 ) é estendido a partir de Abril 1, 2025 até junho 30, 2025, e a data de conformidade para 12 CFR 1610.11 (e) 4 ) é estendido a partir de 270 para 360 dias.

PARA OUTRAS INFORMAÇÕES CONTACTO: Michael Passante, Conselheiro-Chefe, Escritório de Pesquisa Financeira, ( 202 ) 594 - 9658, [email protected]; Sriram Rajan, Diretor Associado de Mercados Financeiros, Escritório de Pesquisa Financeira, ( 202 ) 594 - 9658, [email protected]; ou Laura Miller Craig, Conselheiro Sênior, Escritório de Pesquisa Financeira, ( 202 ) 594 - 9658, [email protected]. INFORMAÇÃO COMPLEMENTAR. Em Maio 6, 2024, o Escritório publicou um regulamento final para uma coleta de dados de transações NCCBR no mercado de repos dos EUA (``Regra Final''), com uma data efetiva de julho 5, 2024 e codificado no 12 CFR 1610.11.\ 1 \ Essa coleção requer relatórios diários ao Escritório por parte de certos corretores, concessionários e outras empresas financeiras com grandes exposições às transações NCCBR. A data de conformidade para certos corretores de valores mobiliários, negociadores de valores mobiliários, corretores de valores mobiliários do governo e negociadores de valores mobiliários do governo ocorreu em dezembro 2, 2024. Estes dados estão sendo usados pelo Escritório para cumprir suas responsabilidades sob o título I da Lei de Reforma e Proteção do Consumidor Dodd-Frank Wall Street, incluindo o apoio do Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira (``Conselho'') e agências membros do Conselho, facilitando o monitoramento e a pesquisa da estabilidade financeira. \ 1 \ Departamento do Tesouro. Coleta de dados em andamento de transações bilaterais não compensadas centralmente nos EUA. Mercado de acordo de recompra. Regra Final, 89 FR 37091 (Maio) 6, 2024 ). ---------------------------------------------------------------------------.

Como explicado na Regra Final, o objetivo da coleta é preencher uma lacuna crítica na informação dos reguladores sobre o mercado global de reposição, coletando dados sobre o segmento NCCBR, o último segmento do mercado de reposição para o qual os reguladores não tiveram uma fonte de dados de nível de transação. Sem a coleção, os reguladores teriam uma visão limitada dos riscos neste segmento e em todos os segmentos. A estrutura de reporte da Regra Final foi cuidadosamente desenvolvida para garantir que nenhuma lacuna significativa de dados permaneceu nos mercados de reposição uma vez que a regra foi implementada totalmente. Na Regra Final, o reporte é exigido por certas empresas financeiras (conforme definidas na Regra Final) que se inserem em duas categorias: \ 2 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 2 \ 89 FR 37097 (Maio) 6, 2024 ). ---------------------------------------------------------------------------. Categoria 1: um corretor de valores mobiliários, negociante de valores mobiliários, corretor de valores mobiliários governamental, ou negociante de valores mobiliários governamental cujo compromissos diários médios em dívida para emprestar dinheiro e estender garantias em transações NCCBR com contrapartes durante todos os dias úteis durante o trimestre anterior é pelo menos $ 10 bilhão, e Categoria 2: qualquer empresa financeira que não seja um corretor de valores mobiliários, negociante de valores mobiliários, corretor de valores mobiliários governamental ou negociante de valores mobiliários governamental e que tenha mais de $ 1 bilhões de ativos ou ativos sob gestão, cujos compromissos diários médios em dívida para emprestar dinheiro e ampliar as garantias nas transações NCCBR, incluindo os compromissos de todos os fundos para os quais a empresa serve como conselheiro de investimento, com contrapartes que não sejam corretores de valores mobiliários, negociadores de valores mobiliários, corretores de valores mobiliários governamentais, ou negociadores de valores mobiliários governamentais durante todos os dias úteis durante o trimestre civil anterior é pelo menos $ 10 bilhão. Categoria 2 é estruturado para cobrir outras empresas financeiras com grandes compromissos diários em dívida para entidades que não são corretores de valores mobiliários, negociadores de valores mobiliários, corretores de valores mobiliários governamentais ou negociadores de valores mobiliários governamentais para limitar o reporte duplicativo. Na Regra Final, o Escritório estabeleceu datas de conformidade escalonadas para a categoria 1 e categoria 2 repórteres cobertos, com um adicional 120 dias para a categoria 2 repórteres comparados com a categoria 1 repórteres cobertos. A Regra Final estabeleceu uma data de conformidade de 150 dias após a data de entrada em vigor da Regra Final para a Categoria 1 repórteres cobertos e uma data de conformidade de 270 dias após a data de entrada em vigor da Regra Final para a Categoria 2 repórteres cobertos. Estas linhas de tempo foram extensões do proposto 90 dias para ambas as categorias 1 e categoria 2. O Escritório estendia as datas de conformidade e adicionava a linha de tempo escalonada para a categoria 2 os repórteres cobertos com base nos comentários recebidos em resposta à regra proposta (a `` regra proposta'').\ 3 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 3 \ Departamento do Tesouro. Coleção de Transações Bilaterais Não Limpadas Centralmente nos EUA. Mercado de acordo de recompra. Regra proposta, 88 FR 1154 (janeiro) 9, 2023 ). ---------------------------------------------------------------------------.

Desde a adoção da Regra Final, o Escritório tem trabalhado com participantes do mercado, incluindo ambas as categorias 1 repórteres cobertos e categoria potencial 2 os repórteres cobertos, para abordar questões operacionais relacionadas com a conectividade ao Utilitário de coleta de dados da OFR e se preparar para a apresentação de relatórios à infraestrutura de coleta de dados do Escritório. Muitas categorias potenciais 2 repórteres cobertos têm conectado ao Utilitário de Coleção de Dados e enviaram arquivos de submissões de testes. Como parte desses esforços, o OFR ficou consciente de que alguma categoria potencial 2 repórteres cobertos acreditam que uma extensão para a data de conformidade para a categoria 2 os repórteres cobertos estão justificados. Associações comerciais que representam certos participantes do mercado que se identificam como categoria potencial 2 repórteres cobertos descreveram desafios que seus membros encontraram no processo de preparação para a apresentação de relatórios sob a Regra Final e solicitaram extensões para a data de conformidade que variariam de três meses a mais de um ano. Entre os desafios citados por essas entidades está a automação dos processos de reporte para empresas financeiras que nem sempre estão acostumadas aos requisitos de reporte de transações e ao desenvolvimento de sistemas que capturem e reportem informações de comércio. Outras preocupações observadas pela categoria potencial 2 os repórteres cobertos incluem desafios com relação aos limiares de reporte de computação e um número limitado de prestadores de serviços de terceiros percebidos para enviar dados em seu nome. O Escritório havia reconhecido em sua Regra Final que a categoria 2 os repórteres podem precisar estabelecer ou adaptar a sua infraestrutura para cumprir suas obrigações de reporte. Como resultado, com base em cartas de comentários, o Escritório estendeu materialmente a data de conformidade inicial em comparação com a indicada na regra proposta (um aumento a partir de 90 dias para 270 dias) e introduziu uma opção, mas não um requisito de usar um fornecedor de serviços de terceiros para enviar dados em nome de um repórter coberto. Desde a publicação da Regra Final, as associações comerciais abordaram o Escritório com os desafios acima mencionados. O calendário de datas de cumprimento estabelecido na Regra Final procurou encontrar um equilíbrio entre o respeito dos recursos necessários para que as empresas financeiras estabelecessem ou adaptassem infraestrutura de reporte contra o benefício do monitoramento do Conselho de ameaças emergentes à estabilidade do sistema financeiro dos EUA. A coleta de informações sobre o segmento NCCBR continua a ser fundamental para compreender os potenciais riscos de estabilidade financeira. Relatórios por categoria 1 os repórteres cobertos de acordo com a Regra Final já começaram, e o Escritório começou a analisar esses dados para suportar o Conselho.\ 4 Categoria \ 2 repórteres cobertos são, como explicado em mais detalhes na Regra Final e acima, empresas financeiras com compromissos a pagar superiores a $ 10 bilhões em transações NCCBR com empresas financeiras que não corretores de valores mobiliários, negociadores de valores mobiliários, corretores de valores mobiliários do governo e negociadores de valores mobiliários do governo. Consequentemente, dados de nível de transação reportados por categoria 2 repórteres cobertos representa cobertura incremental substancial deste segmento do mercado de repo, incluindo pelo menos $ 10 bilhões em compromissos de cada categoria 2 repórter coberto que não seria incluído nos dados de nível de transação reportados por categoria 1 repórteres cobertos. Para as razões discutidas na Regra Final, incluindo cobertura de possíveis alterações futuras na estrutura do mercado de repo, como repo peer-to-peer que contorna a categoria 1 empresas financeiras, os benefícios de reportagem por categoria 2 as empresas continuam significativas, e a ausência de relatórios por estas empresas deixaria uma lacuna crucial na capacidade do Conselho e de suas agências membros de monitorar eficazmente os riscos de estabilidade financeira neste mercado. ------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 4 \ Veja Conselho, Leitura da Reunião em março 20, 2025, disponível no ------------------------------------------------------------------------------------------- O Escritório considerou as preocupações acima-notadas e também encontra isso se a Categoria potencial 2 os repórteres cobertos não desenvolveram sistemas de reporte adequados até a data de conformidade, tal resultado poderá afetar a qualidade de quaisquer dados reportados. Acredita que uma extensão limitada da data de conformidade para a categoria 2 repórteres cobertos são apropriados. Baseado em comunicações com associações comerciais, que deram descrições qualitativas dos desafios enfrentados pela categoria potencial 2 os repórteres cobertos, e os dados quantitativos e informações disponíveis para o Escritório neste momento, o Escritório não acredita que uma extensão que equivale aos períodos mais longos solicitados seja justificada. Além disso, à luz da proximidade relativa entre a publicação desta extensão e a Categoria 2 data de conformidade estabelecida originalmente, o Escritório acredita que qualquer extensão deve aplicar-se igualmente às empresas financeiras que se qualificam como Categoria 2 os repórteres cobertos a partir da data de entrada em vigor da Regra Final, bem como aqueles que se qualificaram ou se qualificarão após essa data. Assim, o Escritório acredita que um 90 -extensão dia da categoria 2 data de conformidade para empresas financeiras que se qualificaram como categoria 2 é apropriado que os repórteres cobertos a partir da data de entrada em vigor da Regra Final, bem como aqueles que se qualificaram ou se qualificarão após essa data. A data de entrada em vigor da Regra Final de Julho 5, 2024 permanece inalterado.

II. Direito Administrativo Importantes. II( a). Ato de Redução de Papel A coleta de informações contida na regra final foi revisada e aprovada pelo Escritório de Gestão e Orçamento (`OMB'') sob o controle do OMB No. 1505 - 0279. De acordo com os requisitos da Lei de Redução de Papel ( 44 U.S.C. 3501 e segs.), o Escritório não pode conduzir ou patrocinar, e um repórter coberto não é necessário responder a uma coleta de informações, a menos que ele mostre um número de controle OMB atualmente válido.

II( b). Ato de Procedimento Administrativo. A Lei de Procedimento Administrativo (``APA'') geralmente exige que uma agência publique um aviso de um processo de regulamentação no Registo Federal, forneça uma oportunidade para comentários públicos e forneça um 30 - dia de atraso na data de entrada em vigor para uma regra final.\ 5 \ Os requisitos não se aplicam, no entanto, se a agência ``para boa causa encontrar... que aviso e procedimento público e impraticável, desnecessária ou contrária ao interesse público.' \ 6 \ O Escritório verifica que, por boa causa e as razões acima citadas, incluindo o desenvolvimento adicional de sistemas para efetuar os relatórios necessários sob a Regra Final, aviso e solicitação de comentários sobre a extensão da data de conformidade para a Categoria 2 os repórteres cobertos na Regra Final são impraticáveis, desnecessários ou contrários ao interesse público. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 5 \ 5 U.S.C. 553 (b) (B) e (d). \ 6 \ Veja o id. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.

II( c). Ato de Flexibilidade Regulamentar. Como não é necessário qualquer aviso de regulação proposta para esta regra final, as disposições da Lei de Flexibilidade Regulamentária ( 5 U.S.C. 601 e segs.) não se aplicam. II( d). Ato de Revisão do Congresso. Esta regra não é uma regra importante de acordo com a Lei de Revisão do Congresso (CRA), 5 U.S.C. 801 e seguintes.

Lista de assuntos em 12 Parte CFR 1610. Bancos, Bancos, Informações confidenciais de negócios, Títulos. Pelas razões indicadas no pre.